證券時報網
安仲文
2025-05-15 06:42
近日，金融機構、創投公司、科技型企業紛紛“搶灘”發行科技創新債券。
證券時報記者根據Wind數據統計，自5月9日首批科技創新債券發行落地后，截至5月14日，各類機構已發行+待發行科技創新債券77只，已發+待發規模合計超過1700億元，其中銀行發行規模1200億元，占比超七成，在科技創新債發行中占據主導地位。
業內人士指出，金融機構參與發行科創債可以豐富科創債券產品體系，通過構建多層次債券市場滿足中小型科創企業的融資需求。
發行規模超1700億元
5月7日，中國人民銀行、中國證監會聯合發布《關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告》，同日交易商協會發布《關于推出科技創新債券構建債市“科技板”的通知》，滬深北三大交易所同步發聲，科技創新債券就此面世。
5月9日，由中國銀行間市場交易商協會主辦、北京金融資產交易所承辦的科技創新債券上線暨集中路演活動在北京舉辦，標志著科技創新債券在銀行間債券市場正式上線。同日，上海首批科技創新債券也已落地。
證券時報記者根據Wind數據統計，自5月9日首批科技創新債券發行落地后，截至5月14日，金融機構、創投公司、科技型企業合計已發行49只科技創新債券，合計發行規模達1226.40億元。同時，按照計劃發行規模來看，接下來還有28只科技創新債券將啟動發行，合計計劃發行規模為477.60億元。結合目前已經發行和待發行的科技創新債券，其發行規模合計達到1704億元。
科技創新債券的發行主體涉及金融、硬件設備、軟件服務、半導體、醫藥生物等行業，類型囊括一般中期票據、一般公司債、超短融債券、私募債、商業銀行債、證券公司債等。
發行期限方面，上述77只科技創新債券的發行期限以中長期居多，6只債券的期限不低于10年，50只債券的期限在3年至5年之間。
值得一提的是，近期科技創新債券發行獲得投資者的高度認可。5月9日，東方證券在上交所成功發行10億元科技創新公司債券，成為全國首批發行該創新品種債券的券商之一。本期債券市場反應熱烈，獲得投資者廣泛參與，全場認購倍數超8倍。
國泰海通、中國銀河等機構發行科技創新公司債券，全場認購倍數均在7倍以上。此外，申萬宏源、招商證券、中信建投、國家開發銀行、揚州國投等發行的科技創新債券也獲得了4倍以上認購。
銀行發行規模占比超七成
與科技創新公司債券相比，債券市場“科技板”下的科技創新債券最大變化在于拓寬了發行主體，將商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構納入科技創新債券發行主體范圍。
Wind數據顯示，自5月9日以來，金融機構已發行科技創新債券1078.50億元，還有341.50億元科技創新債券待發。這意味著，近期金融科技合計發行金融科技債券將達到1420億元，占比達到83.33%。
具體來看，銀行的發行規模達到1200億元，占比達到70.42%。其中，工商銀行、國家開發銀行、交通銀行、農業銀行的發行規模均為200億元，浦發銀行、興業銀行的發行規模分別為150億元、100億元，渤海銀行、杭州銀行、上海銀行的發行規模均為50億元。
值得一提的是，銀行、券商等金融機構加入科技創新債券發行隊伍后，科技創新債券發行人的信用評級普遍較高。Wind數據顯示，在目前已發行和待發行的77只科技創新債券中，發行人主體評級為AAA級的有57只，占比達74.03%。
科技創新債券將為銀行支持科技創新提供新的資金來源。工商銀行稱，本次發行的科技創新債券規模200億元，是首批發行的規模最大的金融類科技創新債券之一。募集資金將通過貸款、債券、基金投資等多種途徑，專項支持科技創新領域業務，引導債券市場資金投早、投小、投長期、投硬科技，助力培育新質生產力。
同時，工商銀行還積極承銷和投資首批科技創新債券，高效滿足客戶科技領域融資需求。在首批公告發行的36個科技型企業、股權投資機構類項目中，工商銀行擔任主承銷商的項目有12個。募集資金將投向半導體、集成電路、高端裝備制造等領域，專項支持科技創新領域。
新世紀評級認為，目前債券市場科創類債券發行人仍以成熟的大型企業為主，對中小企業的兼容度相對較低。中小型科創企業對銀行借款等傳統間接融資渠道的依賴仍然較高。發行主體范圍擴大至金融機構后，債券市場資金可以通過發放科創貸款、參與科創投資等方式投向中小型、創業型科技企業，極大地拓展了債券市場支持科技創新領域的覆蓋范圍。
未來或迎來爆發式增長
在政策紅利持續釋放與市場動能積蓄的雙重驅動下，我國科技創新債券市場或迎來爆發式增長。
據Wind數據，截至5月13日，科創債券存量為2023只，共計2.10萬億元。從券種結構分布上看，各市場主要品種均有覆蓋，公司債存量余額最多，為1.22萬億元，債券數量達1124只。
東吳證券認為，隨著我國科創債市場的不斷完善，一方面在市場體量上或實現快速增長，另一方面在市場結構上或向美國等成熟海外市場靠攏，例如科創債發行期限預計將進一步拉長，發債主體信用資質預計將進一步多元化，發行主體中從事高科技行業、高新技術產業的企業數量預計將進一步增多，不僅助力資金期限與科創型企業較長的研發周期、投資回收期更為匹配，還可助力暢通科創型中小企業在資本市場的直接融資渠道，加快隸屬于科技創新領域的企業從成長到成熟的發展進程。
據了解，在2021年統一了綠色債券支持目錄后，當年綠色債券發行量增速高達45%。今年科技創新債券相關規定不僅統一了科創債規則，而且拓寬了發行主體，還為股權投資機構創設了風險分擔工具。
平安證券預計，在政策支持下，今年科創債發行量或放量，金融機構和國有股權投資機構或貢獻更多增量。
華福證券表示，考慮到目前政策在積極支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等發行科技創新債券，未來預計會有更多不同行業的企業主體參與進來。隨著更多機構的參與，不同類型的企業具有不同的風險特征和融資需求，這將促使科創債券的品種不斷創新，市場規模有望實現擴張。
校對：趙燕
