國際金融報
李若菡
2025-05-15 10:59
證券時報記者 梁謙剛
5月14日，全球知名指數(shù)公司MSCI公布其2025年5月的指數(shù)審議結(jié)果。在本次調(diào)整中，MSCI中國指數(shù)新納入芯原股份、百利天恒、惠泰醫(yī)療、光線傳媒、海思科5只A股，以及港股重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，共計6只中國股票；剔除海信家電、一汽解放、上海醫(yī)藥、金誠信等17只股票。調(diào)整將于5月30日收盤后正式生效。
由于MSCI中國指數(shù)被嵌套進MSCI新興市場指數(shù)，因此股票進入該指數(shù)，便意味著進入MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)系列，從而獲得大量被動資金跟蹤。
與納入MSCI中國指數(shù)的股票相比，QFII重倉的個股也值得關(guān)注。由于QFII代表了國際投資者的一部分力量，其持倉情況被視為觀察外資投資的一個重要窗口。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年一季度末，QFII持倉A股數(shù)量達到780余只，合計持倉市值1223.16億元。QFII重倉股中，多只績優(yōu)股市盈率處于較低水平。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末QFII持倉市值超1億元的股票中，2024年及2025年第一季度均實現(xiàn)盈利，截至5月14日收盤，滾動市盈率（PE）低于30倍的股票有57只。
從估值水平來看，8股滾動市盈率低于10倍，分別是南京銀行、寧波銀行、西安銀行、上海銀行、新集能源、甬金股份、衛(wèi)星化學(xué)、新天然氣。此外，6股處于破凈狀態(tài)，分別是西安銀行、上海銀行、南京銀行、林洋能源、寧波銀行、河鋼資源。
今年一季度，上述57只績優(yōu)的QFII重倉股中，超七成凈利潤實現(xiàn)同比增長。20股凈利潤增速在20%以上，如中國巨石、陽光電源、寶豐能源、中際聯(lián)合、京東方A。
中國巨石凈利潤增速最高，公司今年一季度實現(xiàn)凈利潤7.3億元，同比增長108.52%。報告期內(nèi)，受益風(fēng)電、熱塑等領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性需求拉動，以及持續(xù)復(fù)價落地帶來量價齊升，公司收入利潤同比大幅修復(fù)。國信證券研報認(rèn)為，中國巨石作為玻纖龍頭企業(yè)，持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)并穩(wěn)步推動復(fù)價增量，風(fēng)電、短切等高端產(chǎn)品占比高，盈利能力領(lǐng)先行業(yè)，同時積極布局海外市場，外部環(huán)境不確定增強背景下，海外本土化工廠優(yōu)勢有望進一步凸顯。
從二級市場表現(xiàn)來看，據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述57只績優(yōu)低市盈率的QFII重倉股中，截至5月14日收盤，37股今年以來跑輸同期上證指數(shù)，占比超過六成。3股年內(nèi)累計跌幅超20%，分別是邁為股份、阿特斯、巨星科技。
邁為股份今年以來累計下跌27.26%，排在首位。公司是太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，今年一季度實現(xiàn)凈利潤1.62億元，同比下滑37.69%。
華泰證券研報顯示，邁為股份HJT技術(shù)人工、運營成本低，光電轉(zhuǎn)化效率高，有望受益于HJT海外市場拓展。非光伏方面，公司在國內(nèi)晶圓激光開槽設(shè)備市占率已穩(wěn)居行業(yè)首位，核心設(shè)備巨量轉(zhuǎn)移、鍵合設(shè)備均已實現(xiàn)客戶交付，公司半導(dǎo)體及顯示裝備有望為公司打開利潤第二增長極。
機構(gòu)高頻調(diào)研的上市公司往往具有一定的亮點或潛力。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述57只QFII重倉股中，今年以來有19股獲機構(gòu)調(diào)研5次以上。
機構(gòu)調(diào)研最頻繁的是華明裝備，年內(nèi)累計獲調(diào)研40次。公司在最近一次接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司目前在海外的布局主要是位于土耳其及印尼的裝配及試驗工廠，其中印尼工廠基本完工，土耳其工廠前幾年也有進行擴產(chǎn)，兩地現(xiàn)有產(chǎn)能均未飽和，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有訂單量也沒有達到產(chǎn)能極限，未來需持續(xù)拓展市場以最大化利用產(chǎn)能。
機構(gòu)調(diào)研頻次較高的還有大族激光、中集車輛、新集能源、云南白藥、華測檢測等。
（本版專題數(shù)據(jù)由證券時報中心數(shù)據(jù)庫提供）
