證券時報
張達
2025-05-19 12:39
上周五，滬指盤中弱勢下探，深證成指、創業板指盤中一度翻紅。截至收盤，滬指跌0.4%報3367.46點，深證成指微跌0.07%報10179.6點，創業板指跌0.19%報2039.45點，上證50指數跌0.86%，北證50指數漲0.49%，滬深北三市合計成交11242億元，較此前一日減少逾660億元。行業方面，化纖、保險、券商、釀酒、銀行等板塊走低，汽車、醫藥板塊強勢，化工、旅游、有色等板塊上揚，可控核聚變、新冠藥概念、人形機器人概念等活躍。
中信建投證券表示，上周市場震蕩中樞抬升。對后市仍然維持區間震蕩的判斷，但上調震蕩中樞到半年線附近。這一階段，市場依然上有壓力，下有支撐。在關稅休戰窗口期，美國進口商或加速備貨，新一輪囤貨潮有望提振港口及航運板塊需求；此前受關稅影響全球需求受到較大沖擊，目前大宗商品仍存未補缺口；公募新規引導資產配置短期向滬深300靠攏，長期更應考慮投資價值。
今日投資機會解析
麥角硫因市場快速增長
據報道，5月8日晚間，科倫集團發布了一則麥角硫因膠囊廣告，視頻中科倫藥業董事長劉革新本人出鏡，為公司銷售的抗衰產品代言。這款麥角硫因膠囊售價為每瓶1499元/60粒，由科倫藥業子公司川寧生物提供原料，在日本工廠生產。根據HAPE健康，目前口服美容市場主流產品的價格區間在200元-400元左右，但麥角硫因熱銷單品均價高達600元，超過了行業平均水平。
根據博研咨詢，2024年中國麥角硫因終端產品市場規模達到15.7億元，其中有6成被用于護膚領域，近3成被用于保健食品領域。根據QYResearch，2024年全球麥角硫因原料市場規模0.63億美元，預計2031年達到1.61億美元，對應CAGR超過14%。
中信證券指出，麥角硫因作為第五代抗氧化劑，是近年來有名的合成生物學新原料，性能優異，終端產品價格高于競品，受到消費者追捧。同時，在技術進步和監管逐漸放松的趨勢下，看好合成生物學新原料的長期發展，建議布局相關廠商。
磷肥出口有望提振
根據百川盈孚，近期協會對磷肥的出口指導公布，具體情況如下：1、2025年磷肥出口或將分階段進行。第一季階段需要10月15日前報關，出口窗口期集中在5-9月；第二階段出口情況待定，根據第一階段靈活調整。2、法檢時間縮減，預計半月左右時間。5月中旬執行法檢政策。3、2025年磷肥出口配額總量比去年減少。
湘財證券指出，近期磷肥出口指導公布，后續出口需求有望得以提振。國際磷肥價格較高，出口有望提振磷肥盈利能力。磷酸二氫鈣方面，傳統水產需求旺季下，磷酸二氫鈣需求存一定利好支撐，疊加廠家庫存低位，出口排單充足，磷酸二氫鈣市場價格處于較高水平。此外，磷礦、硫磺原料價格整體高位運行，在成本上對磷化工產品價格形成支撐。
外骨骼機器人商業化有望加速
全球外骨骼機器人市場正進入高速增長期，根據Grand View Research數據顯示，2024年市場規模達18億美元，預計2030年將突破120億美元，年復合增長率28%。疊加中國“十四五”規劃將外骨骼納入高端醫療裝備重點發展領域，多地醫保已將部分康復型外骨骼納入報銷范圍。
光大證券認為，外骨骼機器人在醫療康復領域的商業化有望加速落地。整體來看，醫療康復領域，場景商業化成熟且受益于政策支持，建議關注偉思醫療、麥瀾德、翔宇醫療等
其他影響市場的消息
工信部：加速推進5G-A、6G技術研發
5月17日，2025年世界電信和信息社會日暨國際電信聯盟成立160周年紀念活動在江西省南昌市舉行。工業和信息化部副部長、中國通信學會理事長張云明表示，信息通信業要更加注重滿足全面創新需要，精心組織實施各項國家科技重大專項，加速推進5G-A、6G技術研發、產業培育和應用發展，賦能現代化產業體系建設；更加注重滿足企業發展需要，健全市場準入、公平競爭、信用管理等基礎制度，推動產業鏈協同發展、大中小企業融通發展，培育壯大新質生產力。
我國啟動算力互聯網試驗網建設
5月17日，在2025世界電信和信息社會日暨國際電信聯盟成立160周年紀念活動上，中國電信、中國移動、中國聯通三大電信運營商聯合中國信息通信研究院正式啟動算力互聯網試驗網建設。
該網絡面向通算、智算、超算，以及云、邊、端等公共算力資源，開展三家基礎電信運營商自有算力和全國分散社會算力的互聯，讓算力可以更加便捷地“找、調、用”。未來，算力互聯網將加快試驗網在重點區域與行業部署，強化互聯能力，攻關關鍵技術，完善標準體系，拓展行業應用，形成示范效應，提升全行業普惠用算水平。
國家數據局：積極開展人工智能高質量數據集建設
近日，國家數據局綜合司印發《數字中國建設2025年行動方案》提出，到2025年底，數字中國建設取得重要進展，數字領域新質生產力不斷壯大，數字經濟發展質量和效益大幅提升，數字經濟核心產業增加值占國內生產總值比重超過10%，數據要素市場建設穩步推進，算力規模超過300EFLOPS。
行動方案提出，深度挖掘人工智能應用場景，積極開展人工智能高質量數據集建設。著力發展智能網聯新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端及智能制造裝備。
商務部：著力提高退稅商店覆蓋面
5月15日，全國優化離境退稅政策擴大入境消費工作推進會在北京召開。會議指出，各地商務主管部門要積極會同相關部門，加快推進擴商店、增商品、優服務工作，著力提高退稅商店覆蓋面，提升退稅商品吸引力，增強境外旅客獲得感，擴大入境消費，為大力提振消費、推動經濟持續回升向好作出積極貢獻。要抓緊完善工作機制，加強部門協同，廣泛凝聚合力，強化數據賦能，創新工作舉措，推動離境退稅政策加快落實落地。
寧德時代發布新電池
5月18日，由中國交通運輸協會與寧德時代聯合主辦的“新一代重卡換電生態發布活動”在山西大同舉行。活動正式發布75#標準化換電塊及全場景底盤換電解決方案，并宣布將在2030年建成覆蓋全國80%干線運力的“八橫十縱”換電綠網目標，推動重卡電動化三年內跨越50%市場滲透率目標。
寧德時代宣布，通過全行業的共同托舉，寧德時代旗下騏驥換電已經實現了重卡領域的“電氣同價”。寧德時代表示，將堅定投入資源建設換電干線組網。根據規劃，2025年目標是在京津冀、長三角、大灣區等13個核心區域建成300座換電站，貫通滄榆線、京滬線(G2)、滬廣線、滬蓉線等11條干線?；顒蝇F場還舉行了首條底盤換電高速干線——滄榆干線的通車儀式。
校對：祝甜婷
