證券時報
張彤
2025-05-18 21:46
今年以來，債券ETF發展提速，已成為資本市場中備受關注的投資工具。
截至5月16日，全市場的債券ETF合計規模已突破2600億元。多只產品管理規模超過百億元，頭部效應日益顯著。
券商中國記者注意到，債券ETF的崛起并非偶然。在權益市場波動加劇的大背景下，債券ETF因其穩健、透明、便捷的特性，逐步獲得機構與個人投資者的廣泛認可。
業內人士指出，債券ETF的快速發展不僅豐富了債券市場的投資工具，也推動了ETF整體生態的優化升級。隨著政策支持持續落地、產品創新不斷推進，債券ETF正迎來結構性成長的關鍵階段。
“百億級”產品集中涌現
Wind數據顯示，截至5月9日，債券型ETF總規模首次突破2500億元大關。截至5月16日，全市場29只債券ETF的合計規模已達2619億元。債券ETF正逐步成長為市場中不可忽視的細分資產工具。
回顧債券ETF的規模增長歷程，其發展速度不斷加快。2013年3月5日，國內首只債券ETF正式成立，彼時市場推進較為緩慢。直至2019年3月22日，債券ETF才首次突破百億元規模。此后，市場步入加速通道：2024年5月17日，債券ETF首次站上千億元關口；2025年2月7日突破2000億元；至今又迅速躍升至2600億元以上。
從資金流向來看，存量產品持續吸引資金關注。海富通上證城投債ETF近一個月凈流入達1.1億份，位居首位；此外，海富通中證短融ETF、易方達上證基準做市公司債ETF、富國中債7-10年政策性金融債ETF等產品近期也獲得了可觀的資金凈流入。資金偏好正向流動性好、久期適中、信用風險可控的產品集中。
目前，債券ETF中已有6只產品管理規模超過百億元。其中，富國中債7—10年政策性金融債ETF、海富通中證短融ETF、博時中證可轉債及可交換債券ETF分別以462.26億元、424.00億元和347.94億元的規模位列前列。頭部產品的集中效應進一步增強。
券商中國記者注意到，頭部債券ETF近一年規模增速明顯，并持續獲得機構資金的認可。例如，截至一季度末，富國中債7-10年政策性金融債ETF便被民生加銀康寧穩健養老一年A、華夏養老2045三年A、浦銀安盛頤享穩健養老目標一年A等多只FOF產品所持有，反映出債券ETF在中長期配置中的重要性正不斷提升，機構資金的加持也為其提供了長期支撐。
債券ETF發展進入快車道
滬上一位基金評價人士向券商中國記者分析稱，債券ETF受到市場青睞、實現規模快速增長，背后有多重因素共同驅動。
首先，是受益于被動投資理念的普及。過去一兩年，隨著投資者對低交易成本、高交易效率的需求不斷上升，被動指數投資迅速發展，債券ETF作為債市中的指數化工具，也由此受益，成為配置工具的重要選項。
其次，是市場環境和政策面的雙重助力。今年以來，權益類資產波動較大，債券ETF因波動性較低、透明度較高，受到銀行理財等機構投資者的青睞。在政策層面，新“國九條”提出建立ETF快速審批通道，推動指數化投資發展；融資融券業務新增債券ETF為可投資品種；此外，公募基金降費改革也相對利好被動型基金的發展。這些政策組合拳有效推動了債券ETF的發展提速。
最后，是產品自身的競爭優勢。債券ETF具有風險收益特征清晰、底層資產透明、倉位穩定等特點，適配多元投資需求。同時，其流動性強、投資門檻低，支持“T+0”交易，極大提升了交易便利性，成為中低風險偏好投資者的重要配置工具。
同時，產品創新持續推進，也為市場注入活力。今年以來，債券ETF加快創新節奏，覆蓋了更廣泛的投資者群體，滿足了不同風險偏好與投資期限的配置需求。例如，2025年1月推出的首批8只基準做市信用債ETF，底層資產聚焦AAA級優質信用債，并通過分散化投資策略降低信用風險，為中長期資金提供了穩健的配置選項。
該人士指出，債券ETF的擴容不僅為投資者提供了多元化選擇，豐富了大類資產配置路徑，也有助于提升交易所債市的流動性，推動整個ETF市場的高質量發展。隨著債券ETF在資產配置中的地位持續上升，其戰略價值正日益凸顯。
責編：羅曉霞
排版：劉珺宇?????????
校對：楊舒欣???
