證券時報網
李志強
2025-05-15 11:38
14日晚，國際金價跳水，倫敦金現貨、COMEX黃金均跌近2%，雙雙失守3200美元/盎司。
有市場分析認為，貿易局勢緩和或是金價跳水的原因之一。
據新華社消息，從商務部獲悉，根據美國白宮5月12日發布的《修改對等關稅稅率以反映與中華人民共和國會談情況的行政令》，美方已于美東時間5月14日凌晨00:01撤銷根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對中國商品(包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品)加征的共計91%的關稅，修改2025年4月2日第14257號行政令對中國商品(包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品)加征的34%的對等關稅措施，其中24%的關稅暫停加征90天，保留剩余10%的關稅。同時，美方還下調或撤銷對中國小額包裹(包括香港特別行政區小額包裹)加征的關稅，將國際郵件從價稅率由120%下調至54%，撤銷原定于2025年6月1日起將從量稅由每件100美元調增為200美元的措施。
鑒于美方根據中美經貿高層會談共識撤銷、暫停或調整有關對華加征關稅，中方相應調整有關關稅和非關稅對美反制措施。
值得注意的是，美聯儲副主席杰斐遜周三表示，近期的通脹數據顯示美聯儲在實現2%的通脹目標方面持續取得進展，但由于新的關稅政策可能推高物價，經濟前景現在充滿不確定性。
截至收盤，倫敦金現貨跌超2%；COMEX黃金期貨跌1.91%，報3185.7美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.23%，報32.37美元/盎司。
值得注意的是，國際油價今晨開盤跳水，WTI原油期貨開盤下跌1.69%，報62.08美元/桶。
消息面上，據財聯社報道，伊朗一位高級顧問表示，伊朗準備與特朗普政府簽署一項有條件的核協議，以換取解除經濟制裁。他表示，伊朗將承諾永不制造核武器，銷毀其可用于武器化的高濃縮鈾庫存，同意只將鈾濃縮至民用所需的較低濃度，并允許國際核查人員監督這一進程，以換取立即解除對伊朗的所有經濟制裁。
參考消息援引法新社5月14日報道，歐盟14日批準了針對俄羅斯的新制裁方案，嚴厲打擊其“影子油輪船隊”。與此同時，歐洲威脅稱，如果俄羅斯不同意烏克蘭停火協議，將對俄實施進一步制裁。
據報道，這是自2022年俄烏沖突爆發以來，歐盟對俄實施的第17輪制裁。
特朗普訪問卡塔爾 兩國簽署多項合作協議
據央視新聞消息，當地時間5月14日下午，美國總統特朗普訪問卡塔爾期間，雙方簽署了經貿、防務等領域的多項合作協議。其中，波音公司獲得了價值2000億美元的訂單，卡塔爾將從波音公司采購160架飛機。
特朗普表示，他與卡塔爾埃米爾（國家元首）塔米姆舉行了兩個小時的閉門會談，圍繞俄烏沖突、伊核談判等地區和國際熱點問題進行了討論。
美國白宮發布聲明稱，特朗普與卡塔爾簽署了一項協議，預計將帶來至少1.2萬億美元的經濟交流。特朗普還宣布，美卡之間已達成了總額超過2435億美元的經濟協議，其中包括卡塔爾航空歷史性采購波音飛機和通用電氣（GE）航空發動機的交易。
聲明說，卡塔爾航空公司與美國波音公司和美國通用電氣-航空航天公司簽署價值960億美元的合同，購買多達210架波音787“夢想客機”和波音777X客機。
聲明還提到，美卡雙方簽署了一項意向聲明，旨在進一步加強安全伙伴關系，涵蓋超過380億美元的潛在投資內容，包括對烏代德空軍基地的經費分擔支持，以及在空中防御和海上安全等方面的未來能力建設。
能化板塊強勢反彈
周三，能化板塊整體上漲，截至午盤收盤，苯乙烯期貨主力合約漲幅達4.51%；乙二醇、瓶片、短纖期貨主力合約漲幅均超過3%。
光大期貨研究所所長助理兼能化研究總監鐘美燕稱，對于能化板塊來說，本周最大的利多驅動來自宏觀層面——中美經貿高層會談取得實質性進展。中美雙方關稅降幅大超市場預期，這對大宗商品需求形成利多支撐。原油方面，近期油價持續反彈，連漲四個交易日。在成本端支撐下，能化品種價格全線上漲。
鐘美燕認為，能化品種價格全線上漲的另一個原因是出口預期改善。海外進口商尤其是美國進口商可能發起一輪新的搶購潮，徹底扭轉國內出口低迷的現狀，接下來需要關注未來90天出口訂單的真實表現。此外，近期因裝置意外檢修導致部分商品供應收緊，一旦宏觀情緒轉暖，階段性供需錯配可能導致相關商品價格波動加大，從交易的確定性出發，做多化工產品的加工利潤是當前化工品表現強勢的又一驅動因素。
新湖期貨化工研發總監施瀟涵認為，近期化工品普漲主要有兩方面原因：一是近期多數化工品的絕對價格已經處于低位，比如PX、PTA、純苯三個品種和原油的價差已經降至2020年疫情時期的水平。在這種情況下，市場看漲情緒往往較強，只要有利多消息出現，價格就容易拉漲。二是受4月初美國關稅政策影響，化工板塊跌幅較大，美國取消高額關稅后，化工板塊反彈幅度也較大。
格林大華期貨能化組組長吳志橋認為，受中美經貿高層會談取得實質性進展、市場預期扭轉、航運需求增長以及美國計劃補充戰略原油儲備等多重因素影響，能化板塊整體出現上漲，原油系商品如苯乙烯、乙二醇、PX等受成本波動影響明顯。
展望后市，吳志橋表示，投資者需重點關注原油表現。全球貿易沖突緩和、美國制裁產油國、中東局勢不穩定等因素或在短期內支撐原油價格反彈，但OPEC+增產和全球原油需求疲軟仍制約油價反彈空間，原油中長期下行壓力仍存。
鐘美燕認為，短期利多因素仍將對能化品種價格形成提振，原料和產品價格將聯動上行。同時，從金融角度來看，前期市場的看空預期比較強烈且具有一致性，當前空頭離場也將助力價格反彈。不過，后續來看，在能化品種整體仍處于產能過剩的背景下，高加工利潤必將引發供應增長，屆時將壓制價格的反彈空間。
乙二醇方面，鐘美燕表示，近期裝置檢修力度有所加強，受供應收緊影響，乙二醇盤面價格走強。從芳烴產業鏈來看，終端需求有望恢復，傳導到原料環節，PX現貨價格將受到提振。其中，PX與二甲苯之間的價差飆升至137美元/噸，為2025年以來的最高水平。芳烴原料獲得向上修復的時間和空間。
甲醇方面，吳志橋表示，5月甲醇下游雖逐漸進入季節性淡季，但港口庫存偏低支撐現貨價格走勢。前期海外甲醇特別是伊朗甲醇發運量繼續提升，本周部分海外裝置意外降負荷或停車，遠月基差開始走弱。另外，甲醇終端產品——塑料制品價格因搶出口行為受到提振，間接利多甲醇需求。甲醇價格或繼續向上修復。
施瀟涵認為，苯乙烯、乙二醇和PX后期走勢均偏強。檢修旺季遭遇下游搶出口，在絕對庫存不高的情況下，相關品種將繼續去庫，庫存甚至會觸及歷史低位。比如，5—7月PX預計持續去庫，乙二醇至少5月維持去庫格局，苯乙烯短期表現出的去庫力度更大，一是因為港口庫存低；二是市場炒作裝置意外停車。
