證券時報
吳家明
2025-05-12 19:38
5月11日晚間，*ST金科（000656.SZ，即“金科股份”）發布公告稱，重慶金科地產房地產開發有限公司（即“重慶金科”）重整計劃草案獲得普通債權組投票通過。至此，金科及重慶金科的重整計劃草案獲得多數債權人投贊成票。
5月10日及5月11日，重慶市第五中級人民法院（下稱“重慶五中院”）裁定批準金科及重慶金科的重整計劃。這意味著金科及子公司重慶金科的破產重整取得重要進展，下一步將進入執行環節。
金科方面提供的信息顯示，金科及重慶金科重整涉及債務規模高達1470億元，債權人數量超過8400家，這也是房地產行業迄今為止最大的重整案。
金科股份總部位于重慶，曾是我國西南地區最大的房地產企業。2021年，金科股份實現銷售額金額1840億元，連續三年位居銷售榜前二十。以銷售面積計，金科已排進前十。
2022年末，隨著一只存續規模3.25億美元、票息6.85%的美元債違約，金科正式宣告暴雷。
2023年6月，金科股份與長城資管的全資子公司長城國富置業簽訂戰略投資框架協議。根據協議，如金科股份進入預重整或重整程序，在公開招募戰略投資人階段，長城國富及/或其指定關聯主體有意向作為戰略投資人報名參與競爭遴選。
隨后，公司便確定將重整作為解決債務問題的方案。
2024年，金科將重整和引戰列為公司的核心任務。4月22日，重慶市第五中級人民法院裁定受理重整申請。金科股份也成為近年來A股首家正式進入重整程序的大型全國化上市房企。
當月，重慶市召開金科股份司法重整專項推進會，重慶市委、市政府要求工作專班進一步加大對金科的幫扶工作力度，全力支持金科重整成功。
此后，金科召開第一次債權人會議，債權人也對重組的方向達成共識。
2024年11月，上海品器聯合體（上海品器管理咨詢有限公司、北京天嬌綠苑房地產開發有限公司聯合體）獲選金科股份重整投資人。根據其提交的重整方案，重整投資人將通過現金增資、債務重組等方式提供流動性支持，助力金科股份及重慶金科恢復經營能力。
2025年3月31日，金科發布公告稱，金科股份重整計劃草案獲得第二次債權人會議表決通過。其中，有財產擔保組的同意票數占該組債權總額比重98.2%；稅款債權組及職工債權組的同意率為100%。但普通債權組的同意票數占比為67.3%，略低于法定的三分之二要求。根據《中華人民共和國企業破產法》規定，重慶金科與普通債權組協商，并將再次投票的截止日期確定為5月10日。
5月10日18時，經過普通債權組的再次投票，《重慶金科重整計劃（草案）》獲得了第二次債權人會議普通債權組獲得表決通過。
根據重整方案，金科將引進上海品器聯合體、中國長城資產、四川發展證券基金作為產業投資人參與重整，產業投資人將成為金科新的控股股東，金科也將強化內部控制和風險管理體系建設，提高經營管理效率，并可能引入市場化的激勵約束機制。
方案還稱，金科將對現有業務板塊進行整合與優化，剝離非核心或低效資產，輕裝上陣。重整后的金科股份將設置“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資產”四大業務板塊，并轉型為聚焦強盈利能力和高投資回報的不動產綜合運營商。
中指研究院常務副院長黃瑜認為，作為首家進行司法重整的全國性上市房企，金科通過"司法重整＋戰投賦能+業務轉型"模式，驗證了房企化解債務風險的可行性路徑。其經驗表明，通過法治化、市場化手段重構經營模式，房企完全有望實現"破繭重生"，這對穩定行業預期、加速市場出清具有重要示范價值。
