券商中國
陳書玉
2025-05-12 16:42
近日，廣匯能源（600256.SH）在投資者交流中就市場關注的諸多問題作出回應，深度展現公司發展現狀與戰略規劃。從2025年一季度的經營情況來看，公司實現營業收入89.02億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤6.94億元，同比有所下滑，主要受年初煤炭市場需求疲軟以及價格下行影響。隨著煤炭市場底部逐步確認，公司正通過一系列措施來改善經營狀況，包括提升煤炭產銷增量、內部挖潛降本以及拓展市場等。公司資產負債率已從2024年末的53.85%下降至2025年第一季度末的52.34%，財務狀況整體穩定。
從項目投產進度方面，廣匯能源各重點項目正積極推進。其中馬朗煤礦于2025年2月已完成環評批復，正在辦理節能評估報告批復，將加速辦理核增手續。該礦開采初期原煤熱值為4600-4700大卡，隨著開采深度的增加，目前原煤熱值已提升至5000-5100大卡之間。在未來，隨著原煤水分和腐殖酸含量的進一步降低，煤炭熱值有望繼續提高。此外，公司于2024年9月宣布投資164.81億元建設“伊吾廣匯1500萬噸/年煤炭分質分級利用示范項目”。該項目采用先進的內熱式直立爐熱解工藝，年處理入爐煤1500萬噸，將生產提質煤714萬噸、煤焦油150萬噸、LNG77.7660萬噸、燃料電池氫氣2萬噸（量可調節）、液體二氧化碳50萬噸等，并規劃建設下游高端化學品、新材料項目，年均利潤總額將達到21.84億元。
從銷量數據來看，2025年一季度公司煤炭外銷總量為1469.04萬噸，同比增長62.90%，其中鐵路運輸銷量為621.55萬噸，展現出煤炭業務的良好發展態勢。
對于煤炭市場價格走勢，廣匯能源進行了分析。2025年一季度，受氣溫偏暖及下游復工復產不及預期的影響，煤炭行業供給寬松，煤價有所調整。但目前已在成本支撐下顯現見底跡象。展望二季度，隨著成本支撐顯現、進口量增速放緩、夏季用電高峰臨近及政策效應逐步釋放，噸煤利潤下行壓力或將得到緩解。
市場對于煤炭走勢也持較好預期。信達證券研報指出，當前處于上半年需求淡季時段，煤炭價格仍延續偏弱運行。但隨著“迎峰度夏”用電高峰逐漸臨近，電廠或將在5月下旬啟動集中補庫，有望帶動港口庫存去化和煤炭價格企穩反彈。目前正處于煤炭經濟新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現階段逢低配置煤炭板塊正當時。
展望未來，廣匯能源將圍繞四大方向持續發力，旨以最優異的業績切實回饋公司全體股東。一是推動煤炭板塊穩定生產，推進馬朗煤礦產能核增及東部礦區項目核準批復，形成新產能；二是穩步推進1500萬噸煤炭分級分質利用示范項目，提升煤炭綜合利用效率；三是加快齋桑原油開發進程及增儲工作，優化能源結構；四是持續關注市場動態，靈活調整發展戰略，實現高質量發展和價值最大化。
