證券時報
2025-05-10 11:23
北京時間5月8日凌晨，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，連續第三次將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%—4.50%不變，符合市場預期，本次決議得到所有FOMC投票委員的支持。
美聯儲的聲明指出，盡管凈出口波動影響了數據，最近的指標表明美國經濟活動繼續穩步擴張。失業率穩定在低位，勞動力市場狀況保持穩健，通脹率仍然略高。美聯儲尋求在較長時期內實現充分就業和2%通脹目標。經濟前景不確定性進一步加劇。美聯儲密切關注其雙重使命面臨的風險，并判斷通脹和失業率上升的風險已經增加。
在會后的記者會上，美聯儲主席鮑威爾表示，經濟依然穩健，美聯儲不會因美國總統特朗普的關稅政策而采取魯莽行動。此前，特朗普曾多次呼吁美聯儲降息。
美股因此上漲，截至收盤，標普500指數收漲24.37點，漲幅0.43%，報5631.28點；道瓊斯工業平均指數收漲284.97點，漲幅0.70%，報41113.97點；納指收漲48.50點，漲幅0.27%，報17738.16點。
不急于降息
在5月聲明中美聯儲進一步升級表述，指出“經濟前景的不確定性進一步增加”，3月份的表述是，“美國經濟前景的不確定性有所增加”。與此同時，美聯儲認為，高失業和高通脹的風險都有所上升。
在隨后舉行的發布會上，鮑威爾表示，美聯儲不急于調整利率，“我們認為目前的位置是合適的，可以等等看形勢演變情況。”他說，“保持耐心是合適的策略。”他認為觀望的代價很低。
值得注意的是，鮑威爾使用了“觀望和觀察”（wait and see）這個表述11次。
特朗普的貿易政策掀起不確定性浪潮。盡管大部分關稅仍在談判階段，但經濟學家普遍預計關稅將推高通脹并抑制經濟增長，令美聯儲就業和通脹的雙重目標陷入顧此失彼困境。
鮑威爾指出，關稅的影響到目前為止比預期的要大得多。如果像宣布的那樣大幅增加關稅持續下去，將會出現更高的通脹和更低的就業。避免持續通脹將取決于關稅的規模、時間和通脹預期，并表示，在提高關稅透明度方面，無法給出時間表；如果關稅保持不變，今年將不會在雙重使命目標上取得進展。
鮑威爾駁斥“先發制人”降息的想法。他表示，由于通脹率仍高于目標水平，且預計短期內通脹率可能再次上升，央行不打算先發制人地降息。鮑威爾表示：“現在我們無法先發制人，因為在看到更多數據之前，我們實際上并不知道應該如何應對這些數據。”
高盛公共投資首席投資官阿希什·沙阿表示：“目前，美聯儲仍處于觀望狀態，等待不確定性消散。”他補充道：“近期好于預期的就業數據支撐了美聯儲的觀望立場，勞動力市場需要呈現更明確的疲軟信號，才能構成重啟寬松周期的觸發條件。”
近期美國勞工部的報告指出，4月美國新增17.7萬個工作崗位，高于預期，失業率保持在4.2%不變。與此同時，初請失業金人數等高頻指標依然維持在20萬-25萬的合理區間范圍內，顯示企業裁員風險并未升溫。
鮑威爾也表示，美國經濟表現良好，美聯儲不會發布有關經濟衰退可能性的預測。
彭博社指出，美聯儲保持獨立性、不盲目采取魯莽行動的態度提振了市場，鮑威爾在記者會上作出“美聯儲處于觀望的有利位置”等表態有效安撫了投資者。
不會被特朗普影響
自今年上任以來，特朗普已經多次要求美聯儲降息。
近期，特朗普對鮑威爾的批評持續升級，公開指責其存在“政治操弄”行為，并宣稱“若我決意撤換他，即刻便能實現”。此番言論在金融市場引發震蕩，投資者憂慮美聯儲貨幣政策獨立性可能遭到破壞，導致美國股市出現顯著下挫。面對市場反應，特朗普隨后調整立場，明確表示，沒有解除鮑威爾職務的意圖，并承諾在本屆美聯儲主席任期屆滿前不會采取罷免行動。此番表態緩和了外界對行政力量干預央行決策的擔憂情緒。
5月2日，特朗普在社交平臺發文，再次聲稱沒有通貨膨脹，美聯儲應該降低利率。“汽油價格剛剛跌破了每加侖1.98美元，這是多年來的最低水平，食品雜貨（和雞蛋）價格下跌，能源價格下跌，抵押貸款利率下降，就業強勁，還有更多的好消息，關稅帶來了數十億美元的收入”。
對于特朗普的呼聲，鮑威爾表示，“根本不會影響我們的工作”。“我們始終會做同樣的事情，那就是利用我們的工具促進最大程度的就業和物價穩定，造福美國人民。我們始終只會考慮經濟數據、前景、風險平衡，僅此而已。這就是我們要考慮的全部”。
面對記者提出特朗普此前表態不會罷免他的美聯儲主席職務作何反應是，鮑威爾說他沒有什么可說的。
鮑威爾2017年被特朗普提名為美聯儲主席，經國會參議院表決批準后上任，經時任總統拜登2022年提名后獲得連任，任期至2026年5月結束。
對于結束任期后是否會擔任美聯儲理事，鮑威爾表示無可奉告。
在被問及為何在特朗普的新總統任期內尚未與他會面，鮑威爾表示：“我從未要求與任何總統會面，也永遠不會”。“我認為美聯儲主席沒有權利尋求與總統會面”。
